消费·理财（432）

时间：2023/09/08　　点击量：

　　沪指站上4000点，各路资金从四面八方聚集，每日成交量3000亿元已经不是新闻，开盘3分钟，沪市成交竟达百亿元。分析个股推荐个股已无意义。作为资金推动型市场，一旦资金进场欲望被激活，纯技术理论就必须让位，研究时必须加上一个非理性的偏离系数，而顺势而为的操作思路则决定了许多决策只能是继续持有。

　　场外资金蜂拥进入市场，股价被轻易推高，从市场心态来分析，整体看来，持股投资者惜售心理已非常明显。对于远离成本的筹码投资者来说，则更倾向于持股观望、见机行事。故每日的行情往往是早盘冲高之后，许多个股略有回落并在均线附近稳定下来，形成一个多空短期均衡。而午后局部个股又掀起了一波进攻高潮。

　　谁都知道市场不可能这样歇斯底里下去，早晚会有一次调整到来。但正因为悬崖似近又远，盲目测顶并不明智。据一项调查显示，大多数股民已经高看8000点。果子快腐烂的时候，通常也是最甜的时候。■

　　5月市场面临四大变数，市场震荡将比4月份更加剧烈，股市的钱可能不再像以前那么好赚。

　　变数之一是随着中信银行的A+H和交通银行A股的发行，新股发行的速度正在不断加快。

　　变数之二是流通股股票供给加大的形式可能将主要表现为大小非的解禁。据统计，今年大小非解禁的最高峰月为10月份，而5月则是全年的次高月，解禁的大小非市值规模将超过1300亿元。

　　变数之三是低风险溢价，提示市场由盛转衰。从2006年初以来，A股市场的风险溢价水平下降了至少2个百分点。而从历史经验看，极低的风险溢价，代表着市场过分乐观，令各类投资工具价格也偏高，通常是市场由盛转衰的先行指标。

　　变数之四则是政策。虽然事实证明，提高准备金利率和加息都不能降低投资者投资股票的热情，但一再推迟上市的股指期货很可能成为政策调整的重磅炸弹。■

　　人民币对美元今年已累计升值1.46%，但美元兑美国贸易伙伴的货币已经下跌了2%，一定程度上抵消了人民币兑美元的升值幅度，甚至带着人民币一道贬值。根据国际清算银行统计，今年以来人民币名义有效汇率贬值0.69%。

　　有效汇率是唯一能较全面地反映人民币对一揽子货币汇率变动情况的指标，比人民币对单一货币中间价更能体现人民币对世界主要货币、尤其是主要贸易国货币的汇率走势。统计显示，3月、4月人民币有效汇率连续降低。最新人民币名义有效汇率指数98，实际有效汇率指数（考虑物价影响）94.28，比起今年初分别为98.68、94.18的水平，名义有效汇率出现下降。不考虑通胀因素甚至还贬值0.69%。■

　　《中华人民共和国税收征收管理法》第34条明文规定:“税务机关征收税款时，必须给纳税人开具完税凭证。扣缴义务人代扣、代收税款时，纳税人要求扣缴义务人开具代扣、代收税款凭证的，扣缴义务人应当开具。”《中华人民共和国税收征管法实施细则》第46条再次规定，税务机关收到税款后，应当向纳税人开具完税凭证。法律赋予了税务机关和扣缴义务人开具票据的义务。

　　国家税务总局负责人日前表示，纳税人缴纳税收之后，税务机关应当出具完税证明，但由于实行代扣代缴，目前尚无法给每一个纳税人完税凭证。如果国家税务总局负责人观点属实，不给纳税人开具完税证明是否违法？

　　税务部门在收缴笔者的个人所得税时，并非“不掌握纳税人的个人明细情况”。实际上，他们不仅可以详细掌握已纳税人的情况，而且还可以掌握那些应纳税而未纳税人的情况。否则，何来“税务机关约谈不按规定申报税收者”？■

　　收藏黄金能保值，消费黄金却未必。黄金市场上的首饰、纪念金条等产品都是消费品，价格往往在实时金价的基础上加收每克近40元的溢价。非但如此，国内部分银行虽然也开设了实物黄金投资业务，但缺乏回购机制。每克170元的黄金，40元的交易成本，毫无投资价值可言。

　　投资黄金，一要看交易成本，二要看价格变动。日前中金黄金公司推出“投资金条”，交易价格降低到了8元，使黄金有了一定的投资功能。

　　但8元，近5%的手续费未免太高，限制了短线交易者的投资。短线客不妨买卖无需实物交割、费用低廉且报价连续的纸黄金。■

　　“资产配置”的概念并非诞生于现代。实际上，早在400年前，莎士比亚在《威尼斯商人》中就传达了“分散投资”的思想。刚刚开场时候，安东尼奥告诉他的老友，其实他并没有因为他的货物而忧愁:“不，相信我;感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是依赖着一处地方;我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”

　　资产配置的精髓，在于将资金分别投资到各种不同资产类别，经由长期持有及持续投资来降低风险，以达到预设报酬的一种投资组合策略;其基本概念即为“在风险理财与无风险理财之间求取平衡”。

　　股市高涨，很多人都担心会有下跌，却没有任何防范风险的有效方法，没有空仓，而持股又没有选择优质筹码，无疑使自己暴露在风险之前。其实无论未来有5000点，还是1万点，不管哪个点，都需要在景气行业中选择牛股来有效持有，并调节仓位，进可攻，退可守。■

　　5家咨询类公司，注册地点分别为甘肃兰州某一栋楼相邻的5个房间，共用两部联系电线年一季报的十大流通股股东之列，累计持股市值近50亿元。6家上市公司的2006年报里，均未见这5家兰州公司的身影，2007年一季报显示它们为新进股东。

　　这可能是国内目前规模最大的私募基金了。一般而言，市场上的大资金除了自有以外，募集的来源往往有几种：一是变相贷款，但这会存在贷款资金不能流入股市的问题；二是代客理财募资，但目前国内的相关法律法规还说不上完善；三是给大股东理财，一些空余资金量较大的集团往往会成立自己的投资公司进行投资理财，这样的资金没有什么法律上的漏洞和风险。